퍼플마블

최고가 도전하는 유럽 증시 올해 유럽증시의 움직임은 2월과 4월 이후 지난해 1월 증시 수준까지 올라섰고, 5월에는 팬데믹 이후 최고가였던 2021년 11월에 형성된 4,400선 돌파를 시도하고 있다.  러시아와 우크라이나 전쟁이 미치는 증시 민감도는 낮아졌고, 우려했던 천연가스 가격은 러시아 우크라이나 전쟁 이전 수준까지 하회하며 에너지 관련 리스크도 완화되었다. 유럽 증시가 예상과 달리 상승한 배경에는 중국 리오프닝 등에 따른 유럽 경제 전망 개선에 대한 기대 덕분이다. 유럽 경제, 다소 부담스러운 상황 유로존 경제는 올해 1/4분기 GDP 성장률이 전기 대비 0.1%를 기록해, 예상치 0.2%를 하회하며 성장이 정체되고 있다. 공급망 차질 완화로 플러스 성장을 보였지만 통화긴축과 타이트한 고용여건이 높은 물가 압력으로 작용해 소비와 투자에 부담으로 작용하고 있다. 독일은 1/4분기 GDP 성장률이 -0.3% 부진한 반면, 포르투갈(1.6%)과 이탈리아(0.6%), 스페인(0.5%) 등은 플러스 성장을 했다. 독일 경제의 성장 부진은 유로존 전역의 경기 회복을 제한하는 요인으로 대외 수요 부진과 대내 에너지 가격에 취약한 산업구조를 보여주며 부담이 되고 있다. 근원 물가가 4월 오름세가 둔화되기는 하였지만 물가 상승의 요인이 상품에서 서비스러 전환되면서 서비스 물가가 오름세를 이어가고 있는 점은 부담이다. 유럽 증시, 긴축 완화 기대도 어려워 올해 5월까지 유럽 증시의 상승 축이 '유럽 경제 전망 개선' 이었다면 6월부터 상승 축은 'ECB 통화긴축 중단 기대'가 될 것이다. 유로존의 5월 CPI/근원 CPI는 전년 동월대비 6.1%/5.3%로 전월(7.0%/5.6%)보다 오름폭을 줄였다.  헤드라인 CPI는 지난해 10월(10.7%) 고점 형성후 지속적으로 오름폭을 줄여왔지만, 근원CPI(23.3월 고점 형성)는 불규칙적이고 예상치를 상회하는 결과치가 빈번하면서 ECB가 금리 인상이 ...